Après la publication de ses chiffres d'activité fin juillet, le groupe Iliad, qui regroupe outre le second fournisseur d’accès à Internet français Free, les opérateurs téléphoniques One.Tel, iliad TELECOM et Kertel, ainsi que le titulaire de la seule licence nationale WiMAX, IFW, vient de publier ses résultats pour le premier semestre 2006.
Ces résultats apparaissent solides au vu d'un résultat net de 58,6 millions d’euros, en progression de 143 % par rapport à l'année précédente (article du 8 septembre 2005), et une marge supérieure à 34%.
Au cours du 1er semestre 2006, Iliad a accéléré sa croissance opérationnelle et financière. La stratégie d’innovation sur le haut débit associée à une croissance de l’usage des services optionnels à valeur ajoutée de la Freebox ont permis d’améliorer significativement la rentabilité du groupe et d’assurer la forte croissance du chiffre d’affaires :
- Augmentation du chiffre d’affaires consolidé à 447,9 millions d’euros, en progression de 32,6 %, au sein duquel les services optionnels à valeur ajoutée ont généré 73,5 millions d’euros de chiffre d’affaires.
- Augmentation du Résultat opérationnel avant amortissements (ROAA) du Groupe de 61,1 % à 153,0 millions d’euros. La marge de ROAA a atteint 34,1 % contre 28,1 % au S1 2005 :
- Le ROAA du secteur Haut Débit a augmenté de 69% pour s’élever à 140,3 millions d’euros. La marge de ROAA du secteur Haut Débit s’est élevée à 36 % contre 32 % au S1 2005. La marge brute moyenne par abonné dégroupé est resté au-dessus de 20 € au 1er semestre 2006 avec environ 50% d’abonnés en dégroupage total sur un parc total de 1 377 000 abonnés dégroupés.
- Doublement du Résultat opérationnel à 89,5 millions d’euros, avec une marge de près de 20 %.
- Progression du Résultat net consolidé de 24,1 millions d’euros au S1 2005 à 58,6 millions d’euros au S1 2006 soit une marge nette de 13 %.
De plus, au 30 juin 2006, Iliad a confirmé sa position de:
- Leader des opérateurs haut débit alternatifs en France avec 1 905 000 abonnés;
- Leader des opérateurs de VoIP en France et en Europe avec 1 650 000 abonnés utilisant les services téléphoniques Freebox;
- Leader des opérateurs de télévision sur ADSL en France et en Europe avec 1 260 000 abonnés éligibles au service audiovisuel et 273 000 abonnés payant pour des services audiovisuels.
Trésorerie, bilan du début d'année et perspectives
Au cours du 1er semestre 2006 Iliad a enregistré un free cash flow opérationnel positif de 0,6 million d’euros contre un free cash flow opérationnel négatif de 31,6 millions d’euros au premier semestre 2005.
Le free cash flow du premier semestre est de façon saisonnière plus faible que celui du S2. De plus, le free cash flow du premier semestre 2006 a été impacté par des investissements de croissance importants dus au niveau record de recrutement d’abonnés ADSL, le paiement de 39 millions d’euros de charges d’impôt, 10,5 millions d’euros de crédit de TVA et la volonté du management de reconstituer un stock « tampon » suffisant de nouvelles Freebox HD (10 millions d’euros).
Le flux net de trésorerie lié aux opérations de financements s’est élevé à 310,6 millions d’euros. Au cours du 1er semestre 2006, le Groupe a remboursé 14,7 millions d’euros d’emprunts. Le 21 Juin 2006, Iliad a émis des Océanes à échéance en janvier 2012. Le montant net de cette opération s’est élevé à 326 millions d’euros.
Au 30 juin 2006, les passifs financiers totalisaient 371,8 millions d’euros et les lignes de crédit non tirées s’élevaient à 179 millions d’euros. La trésorerie et les équivalents de trésorerie s’élevaient à 366,4 millions.
La dette financière nette au bilan s’élève à 5,4 millions d’euros au 30 juin 2006 contre 38,5 millions d’euros au 30 juin 2005.
Depuis le début de l’année, Iliad a continué à maintenir son leadership d’innovation dans le haut débit en lançant régulièrement de nouveaux services :
– Nouvelle Freebox HD dotée de fonctionnalités uniques comme le WiFi MIMO, la HD et la téléphonie SIP (article du 20 avril 2006),
– CANALPLAY Kids disponible sur la plate-forme VOD
– Internationaux de France de tennis diffusés en HD sur la Freebox HD (article du 14 juin 2006),
– Lancement de i-Concerts sur la VOD (article du 20 juin 2006),
– Nouvelle offre pour les abonnés non dégroupés (Option 5) à 29,99 euros incluant l’abonnement France Telecom (article du 22 août 2006),
– Activation du service gratuit de Magnétoscope Numérique (PVR) et de Timeshifting sur la Freebox HD (article du 30 août 2006).
La croissance de l’utilisation des services optionnels à valeur ajoutée sur la Freebox associée à un service technique récompensé ont contribué à la forte croissance du nombre d’abonnés ADSL et au taux de churn toujours aussi faible.
En août 2006, Iliad a cédé sa participation dans Société.com, un site d’informations financières créé en 1999 (article du 4 avril 2006). La valeur de cession était de 7,8 million d’euros.
Compte tenu des performances réalisées en ce début d’année, les objectifs d’Iliad sont de dépasser les 2 millions d’abonnés d’ici la fin de l’année et d’atteindre 75% d’abonnés dégroupés au 31 décembre 2006. Compte tenu du rythme de croissance actuel, le recrutement d’abonnés au 3ème trimestre 2006 devrait être équivalent à celui du 3ème trimestre 2005. Le groupe Iliad reste concentré sur sa stratégie de croissance rentable et estime que sa position de free cash flow positif lui permet de conserver durablement son avance en matière d’innovations technologiques et lui garantit une position unique sur le marché français.
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