France Telecom va lancer une Offre publique d'échange (OPE) sur les actions de sa filiale internet Wanadoo qui ne lui appartiennent pas encore.
Après avoir réintégré à 100% Orange en rachettant toutes les actions de celui-ci au deuxième semestre 2003, France Telecom poursuit la même politique en reprenant le contrôle de Wanadoo. L’opérateur a ainsi annoncé le lancement d’un projet d’offre publique d'échange sur les actionnaires minoritaires de sa filiale internet Wanadoo, dont il détient actuellement 70,6%.
L’offre de rachat des actions doit être lancée le 9 mars prochain pour s'achever le 13 avril. France Telecom propose trois offres distinctes aux actionnaires de Wanadoo :
- une offre mixte principale, à la fois en actions et en cash, sur la base de 7 actions France Télécom et 195 € pour 40 actions Wanadoo,
- une offre publique d’achat subsidiaire de 8,86 € par action Wanadoo,
- une offre publique d'échange subsidiaire de 7 actions France Télécom pour 18 actions Wanadoo.
Les actionnaires seront libres de choisir l'une ou l'autre, ou une combinaison, des différentes offres. Toutefois la taille des offres subsidiaires sera ajustée de sorte que la proportion totale de l'offre, 55% en numéraire et 45% en actions France Telecom, soit toujours respectée. Le groupe a précisé qu'à l'issue de cette offre publique, l'Etat conservera la majorité du capital de France Telecom (sur une base entièrement diluée).
Pour France Telecom, il s'agit "d'une nouvelle étape majeure dans la mise en oeuvre de la stratégie Haut Débit ; une stratégie Haut Débit basée sur la croissance des usages et la convergence des technologies, une intégration de tous les services voix/données/images à travers le Haut Débit et une organisation de France Télécom tournée vers les usages des clients".
«Posséder 100% de Wanadoo va permettre à France Telecom d’être plus réactif et d’avoir plus de flexibilité dans sa stratégie de commercialisation d’Internet à haut débit et des nouvelles applications à forte valeur ajoutée comme la télévision par ADSL ou la visiophonie», a expliqué Thierry Breton.
L’objectif en ligne de mire est donc bien de concurrencer les opérateurs pratiquant le dégroupage, que sont par exemple Free et Neuf Telecom, avec des offres de convergence entre les services de téléphonie et d’accès à Internet, ou même de télévision par ADSL.
Une fois l'opération effectuée, les activités accès et portail de Wanadoo seront réintégrées France Telecom. L'activité Pages jaunes, qui dépend actuellement de Wanadoo, serait ensuite introduite en bourse au deuxième trimestre 2004, France Telecom y conservant toutefois une participation majoritaire.
L'opération, votée le 23 février en conseil d'administration, n’est pas une surprise. En effet, les opérateurs spéculaient depuis déjà plusieurs semaines sur le lancement de cette opération. Par ailleurs, Equant, filiale France Telecom dans les services aux multinationales, pourrait être la prochaine sur la liste des rachats de l’opérateur.
