Pendant des années, la relation a semblé gravée dans le marbre : NVIDIA conçoit, TSMC fabrique et le reste du marché s’adapte. C’est pourquoi, lorsque des signes indiquent que NVIDIA souhaite ajouter Intel comme fournisseur de fabrication et d’emballage, l’industrie s’arrête pour écouter. Non pas parce que tout va changer demain, mais parce que la logique du risque change à moyen terme.
Apparemment, NVIDIA aurait signé avec Intel Foundry fabriquer certaines parties de ses puces de la plateforme Feynman, prévu pour 2028, citant des sources de la chaîne d’approvisionnement. Il s’agit d’une collaboration limitée et à faible volume dans des segments non critiques, conçue pour se conformer aux directives de la politique de fabrication aux États-Unis sans rompre la relation principale avec TSMC.
La collaboration est décrite comme partielle et orientée vers des pièces telles que la puce IO et les capacités de packaging avancées, dans le cadre d’une stratégie de diversification des risques.
Pourquoi 2028 compte plus qu’il n’y paraît
En technologie, 2028 semble lointain. Dans la fabrication de puces, c’est presque après-demain. Réserver de la capacité, valider des processus et certifier un produit sur un nouveau nœud nécessite des années de travail. Par conséquent, le fait qu’on parle déjà d’Intel Foundry à l’horizon de Feynman n’est pas un détail de calendrier : cela suggère que NVIDIA évalue bien à l’avance les alternatives de production.
La lecture est double. D’un côté, Intel a besoin de clients externes pour que son pari de fonderie ait du sens. En revanche, NVIDIA gagne une marge de manœuvre sur un marché où le risque ne réside plus seulement dans la demande, mais aussi dans la concentration de la production sur une poignée de sites et de fournisseurs.
Ce qu’Intel apporte et pourquoi il ne s’agit pas d’un changement total de fournisseur
Les rapports font état d’une collaboration partielle et non d’un déménagement complet. Cette différence change tout. Une approche à deux fournisseurs permet à NVIDIA de tester une voie industrielle en parallèle, sans compromettre l’ensemble de son volume ou de sa feuille de route principale.
Voici le type de technologie qu’Intel peut offrir. Ce n’est pas seulement de la lithographie. Il s’agit également d’un packaging avancé, un domaine devenu critique avec la modularité des GPU et la mémoire nécessitant des interconnexions complexes. Ce n’est pas la première fois que cette voie est entendue : déjà en 2024, on parlait de NVIDIA se tournant vers Intel pour des tâches de packaging afin d’augmenter la capacité et de diversifier la chaîne d’approvisionnement, dans un contexte où TSMC était à la limite avec sa capacité CoWoS.
La différence réside désormais dans l’ambition temporelle. Si la collaboration est prévue pour 2028, entre dans la période pendant laquelle Intel veut avoir des nœuds comme 14A prêts. Intel place le 14A en pleine production en 2028, tout en relevant les défis d’approvisionnement et de performances lors de la montée en puissance du 18A.
La politique industrielle pousse également
Ce mouvement s’inscrit dans un contexte de pression politique pour qu’une partie de la fabrication soit réalisée aux États-Uniset le décrit comme une coopération visant de faibles volumes et des produits non essentiels. Cette formule permet d’atteindre les objectifs sans prendre le risque de déplacer d’un coup ce qui est le plus critique.
Ce moment n’est pas une coïncidence. Intel Foundry traverse une étape où elle doit faire preuve de traction. Récemment, des difficultés de fabrication et des attentes financières ont également été signalées sous la pression d’Intel, avec la nécessité d’améliorer les performances et d’exécuter sa feuille de route. En parallèle, d’autres analyses commerciales décrivent 2026 comme une année clé pour qu’Intel convertisse son récit de fonderie en contrats réels.
Un client de la taille de NVIDIA, même en petite partie, fCela fonctionne comme une validation industrielle et également comme un signal pour d’autres clients potentiels..
Ce que cela signifie pour le marché des GPU et pour TSMC
Pour le marché, l’idée la plus importante n’est pas que NVIDIA change de fournisseur. C’est que la stratégie multi-sourcing est normalisée dans les nœuds et le packaging avancés. Cela se résume à la diversification des risques dans une industrie qui a appris, à travers les crises, que Trop se concentrer a un coût.
TSMC, de son côté, continue d’être la référence. Rien de publié ne laisse penser qu’il cesse de l’être. Mais cela marque une tendance : même les clients les plus fidèles tentent des itinéraires alternatifs, que ce soit pour des raisons de capacité, de politique ou de résilience.
Tout cela dépend d’une condition importante : qu’Intel Foundry respecte les délais et offre des rendements compétitifs. La presse financière a déjà indiqué que des défis d’approvisionnement et de montée en puissance sont sur la table, et que le marché surveille de près l’état réel du 18A et la crédibilité du 14A.
C’est pour cette raison que l’actualité d’aujourd’hui est mieux comprise comme une épreuve stratégique que comme un tournant brusque. NVIDIA explore une deuxième porte d’ici 2028 et envoie ainsi un message : la chaîne d’approvisionnement des puces n’est plus gérée uniquement par le coût et les performances. Elle est également gérée par la capacité de risque, de politique et de réaction.
